Jerome Powell membalik naskahnya

Laporan ini dari CNBC Daily Open hari ini, buletin pasar internasional baru kami. CNBC Daily Open memberi investor informasi terbaru tentang segala hal yang perlu mereka ketahui, di mana pun mereka berada. Seperti yang kamu lihat? Anda dapat berlangganan Di Sini.

Pasar mengharapkan kenaikan seperempat poin oleh bank sentral. Peringatan Powell tentang ekonomi membuat mereka terkesan.

• Pejabat Fed dengan suara bulat setuju untuk menaikkan suku bunga. Namun dalam konferensi pers pasca pertemuan, Ketua Fed Jerome Powell mengakui bahwa komite mempertimbangkan untuk menghentikan kenaikan karena “peristiwa dalam sistem perbankan selama dua minggu terakhir dapat mengakibatkan kondisi kredit yang ketat.”

• Ditanya oleh seorang senator apakah Departemen Keuangan sedang mempertimbangkan untuk menjamin semua simpanan bank tanpa persetujuan kongres, kata Menteri Keuangan Janet Yellen.

• PRO GameStop melonjak 35,24% di tengah berita bahwa perusahaan membukukan laba kuartalan pertama dalam dua tahun. Tetapi analis memperingatkan investor bahwa itu masih menghadapi kenaikan jangka panjang.

Beberapa rapat Komite Pasar Terbuka Federal terakhir mengikuti pola. Bank sentral mengambil sikap dovish dan menaikkan suku bunga secara agresif, mengancam pasar. Komentar Powell pada konferensi pers akan menenangkan investor, yang akan fokus pada komentar buruknya (mungkin secara tidak sengaja dan kecewa, saya kira).

Kali ini, Powell membalik naskahnya.

Pasar mengharapkan kenaikan 25 basis poin, dan mereka mendapatkannya. Menjadi benar berkontribusi pada rasa kepastian, sehingga ketiga indeks utama benar-benar naik setelah pengumuman Fed. Faktanya, Quincy Krosby, kepala strategi global di LPL Financial, mencatat bahwa “pasar merespons dengan baik ekspektasi kenaikan suku bunga 25 basis poin.”

Kemudian Powell mulai berbicara. Pada awalnya, jaminannya bahwa “sistem perbankan sehat dan sehat” membuat pasar terus berjalan. Kemudian Powell mulai berbicara tentang “kondisi kredit yang ketat untuk rumah tangga dan bisnis” yang “dapat dengan mudah menimbulkan dampak ekonomi makro yang signifikan.” Lebih buruk lagi, kondisi ini tidak tercermin dalam indeks saham karena “tidak serta merta menangkap kondisi pinjaman”. Itu menunjukkan ekonomi mungkin berada di tempat yang lebih buruk daripada yang diperkirakan banyak orang, tulis Buddy Dome CNBC.

Seolah berusaha membuktikan bahwa Powell salah, pasar mulai merosot satu jam setelah pidato Powell dan tidak mampu menghentikan penurunannya. Pada akhir hari, Dow Jones Industrial Average turun 1,63%, S&P 500 turun 1,65% dan Nasdaq Composite turun 1,6%.

Mereka jelas tidak terbantu oleh klarifikasi Menteri Keuangan Janet Yellen bahwa Federal Deposit Insurance Corporation tidak mempertimbangkan “asuransi selimut” untuk simpanan bank, bertentangan dengan komentarnya pada hari Selasa – yang saya peringatkan dalam buletin ini kemarin.

Kabar baiknya adalah bahwa Fed memperkirakan akan menaikkan suku bunga sekali lagi – mungkin dengan 25 basis poin lagi – sebelum berhenti. Jika Powell dapat dipercaya, potongan tidak ada di atas meja. Di tengah gejolak perbankan saat ini, dengan bank sentral berhati-hati tentang ekonomi yang lebih luas, investor lebih baik tidak melawan bank sentral.

Daftar Di Sini Dapatkan laporan ini langsung dikirim ke kotak masuk Anda setiap pagi sebelum pasar dibuka.